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券商10月业绩滑坡 中信证券仍月赚27亿

时间:2019-11-07 09:11:34  来源:中国证券报  作者:  

券商10月业绩出炉!

截至11月6日晚间22:00,共有30家上市券商发布10月份财务简报。中证君梳理后发现,在三季报表现亮眼后,上市券商10月业绩出现“滑坡”现象。不过,中证君注意到,头部券商仍实现了营收、净利双丰收。就今年前十个月的业绩而言,上市券商今年年初以来业绩增长相当可观。

机构人士称,在国内资本市场改革全面深化背景下,券商能充分享受改革所释放的红利,看好券商全年业绩增长,同时,券商板块仍值得期待。

10月业绩环比下滑明显

头部券商优势凸显

中证君统计发现,已公布的30家上市券商中,多数券商10月业绩环比下滑明显,但头部券商表现优异。

数据显示,按母公司口径统计,30家上市券商10月累计实现营业收入146.01亿元,累计实现净利润63.47亿元。

从营收方面来看,26家上市券商10月营收均超1亿元,其中中信证券华泰证券招商证券均超10亿元,分别为36.43亿元、11.22亿元、10.17亿元。

从营收环比变化来看,仅中信证券国金证券环比出现上涨,分别上涨108.32%、17.1%;其他28家环比均下降,其中东北证券浙商证券跌幅最为显著,环比跌幅分别为61.74%、57.2%。

从净利润方面来看,11家上市券商10月净利润超1亿元,其中,中信证券以27.07亿元遥遥领先,再次稳坐“第一把交椅”;华泰证券紧随其后,为4.61亿元;中信建投国泰君安招商证券广发证券净利润均超3亿元,中国银河申万宏源海通证券净利润均超2亿元。

从净利润环比变化来看,10家上市券商环比出现上涨,其中中信证券涨幅最为显著,环比上涨277.27%;西部证券紧随其后,环比上涨149.84%;第一创业环比上涨53.28%;天风证券东北证券环比跌幅居前,跌幅分别为95.96%、93.43%。

前十个月业绩增长显著

中信证券赚近百亿元

尽管已公布的上市券商10月业绩环比表现差强人意,但从整体上看,2019年前十个月的业绩仍然可圈可点。

按母公司口径统计,在公布10月业绩的上市券商中, 有6家券商2019年前十个月营业收入过百亿元,分别是中信证券国泰君安海通证券华泰证券广发证券招商证券,营业收入分别为201.16亿元、158.70亿元、118.41亿元、114.44亿元、106.78亿元、107.58亿元。

前十个月净利润方面,有10家券商净利润超20亿元,其中,中信证券、国泰君安海通证券华泰证券净利润居前,均超50亿元。值得注意的是,中信证券前十个月净利润累计达98.32亿元,逼近100亿元。

从同比变化看,除去未公布10月业绩以及今年新上市的共计7家券商外,其余29家上市券商2019年前十个月的营业收入同比均实现上涨,其中,天风证券长城证券同比分别涨3139.50%、2107.18%。29家上市券商中,除方正证券申万宏源外,其余上市券商2019年前十个月净利润同比均实现上涨,其中,长城证券国海证券中原证券同比涨幅分别为5758.47%、2586.94%、1126.21%。

券商板块仍值得期待

在券商业绩环比下滑的10月份,券商板块的表现也不尽如人意。不过,今年年初以来,券商板块仍大幅跑赢大盘。

券商板块10月份累计下跌2.58%,而同期上证指数涨0.82%。不过,年初迄今,券商板块累计上涨30.55%,远超上证指数同期19.44%的涨幅。

机构人士称,在资本市场改革全面深化背景下,券商能充分享受改革所释放的红利,看好券商全年业绩增长,同时,券商板块仍值得期待。

光大证券银行金融分析师赵湘怀从券商业务层面对四季度券商业绩进行了展望:

自营业务方面,四季度进入收官阶段,预计股市大概率保持平稳态势,债券锁定收益率,券商自营业务全年预计保持稳健增长;

经纪业务方面,随着11、12月外资入市,预计年底交易量将保持稳健态势,在此情况下,头部机构财富管理转型将带来增量优势;

投行业务方面,科创板注册制提速带来增量。目前科创板注册数量已经突破56家,若年底突破百家,保守测算可为券商带来40亿元左右收入增量;

其他业务方面, 2018年,银行非保本理财存续资金余额达到22万亿元,明显高于公募基金、私募基金、券商资管、保险等机构,券商机构业务可以与理财子公司开展多方面合作,包括PB业务、投研服务等。

兴业证券银行金融分析师许盈盈和王尘表示,考虑改革定力及前期利好政策逐步释放,依旧看好优质头部券商。

太平洋证券分析师黄付生和金达莱建议,四季度高配金融板块,明年一季度配置免疫通胀的消费,二季度加码成长股及受益货币政策预期的券商股。

长城证券非银行金融分析师刘文强和张永非认为,近期证监会正式发布《关于修改 〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,对多条规则进行修改,这些改革短期直接利好券商龙头,中长期看,是为创业板改革抛砖引玉,直接融资的发展利好金融龙头和大创新方向。建议从三条主线战略性布局证券公司行业:一是业绩优良稳健、营收结构多元化、均衡化的龙头证券公司;二是创新+转型发展的中小型证券公司;三是次新股类弹性标的。