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白马股也大跌?这几类风险需要注意!

时间:2019-10-30 18:00:18  来源:证券时报网  作者:  

于无声处再听惊雷!

近期,市场又开始跌跌不休,大盘指数虽然看起来平稳,但个股却上演惊心动魄的一幕,尤其是白马股的大跌,对市场信心的打击不言而喻。

事实上,白马股主要以机构持仓为主,近几年来,由于A股持续震荡,各大机构争相抱团白马股,白马股也因此出现了轮番上涨行情。

但进入2019年下半年后,白马股的炒作逻辑似乎开始松动。今年中报业绩公布期间,东阿阿胶、涪陵榨菜等因业绩不及预期纷纷大跌,机构投资者的抱团阵营开始有所分歧。

如今,进入三季报业绩公布期间,由于各种原因,顺鑫农业、白云机场、伟星新材、森马服饰、生益科技等也出现大跌情况。

1、业绩不及预期

由于机构集中持仓消费白马股,一般在业绩出现不及预期的情况下,机构抱团阵营就会出现分歧,资金便开始从中抽离,羊群效应之下,踩踏难免发生。目前正值三季报业绩披露高峰期,此类风险投资者不得不注意。

例如今日跌停的森马服饰,作为国内童装市场的龙头企业,公司股价在公布三季报业绩后直接跌停,今日全天成交1.8亿元,明显超过该股近期市场日均成交额。

森马服饰10月30日披露三季报显示,2019年前三季度实现营业总收入132.6亿,同比增长35.8%;实现归母净利润13.1亿,同比增长2.8%。

而从单季度来看,公司三季度营收增速为19%,净利增速为-3.2%,出现明显下滑。华金证券分析认为,森马服饰三季度利润负增长一是源于营业收入增速环比放缓,二是并表Kidiliz 较大提升期间费用,最终使净利率同比降低。

无独有偶,昨日跌停的白云机场也主要是因为业绩不及预期,导致股价跌停,今日公司股价延续跌势,但跌幅有所收窄。

白云机场10月29日公告,2019年前三季度累计营收58.33亿,同增0.5%,归母净利润5.73亿,同降37.6%。华泰证券分析认为,成本上涨超预期是业绩低于预期并大幅下滑主要原因;营收端受民航发展基金返还取消影响,并且宏观经济下行,广告和有税招商或表现平淡,拖累营收端增速。

2、获利兑现需求

今年下半年以来,借着科技股的东风,不少科技股涨幅可观,生益科技、沪电股份、韦尔股份、闻泰科技等科技白马涨幅较大,但业绩公布后,不少公司股价出现大跌。

例如,今日跌停的生益科技,作为内资覆铜板龙头企业,公司今年三季报业绩基本符合市场预期,但公司股价在公布三季报业绩后却跌停。

生益科技10月30日披露三季报,公司2019年前三季度实现营业总收入94.7亿,同比增长5.5%;实现归母净利润10.4亿,同比增长28.7%。

从单季度来看,公司三季度营收增长10%,归母净利润4.13亿,同比增长49%,相对于今年二季度净利增速明显提升。国信证券指出,公司净利润增速较快,且快于营收增速,主要由于5G应用高附加值产品增长较好,带动公司毛利率及净利率较大提升。

对此,市场分析人士认为,在业绩符合预期的情况下,由于部分个股前期涨幅较大,或存在透支公司基本面的利好,借助资金风口,获利兑现需求提升。此外,临近年底,基金年度业绩考核也进入关键期,在涨幅可观的情况下,部分基金或提前锁定利润。

3、产业政策发生变化

产业政策对公司股价的影响更为长远,因此该风险也不得不注意。

例如,今日大跌的比亚迪,作为新能源汽车龙头企业,受新能源车补贴大幅退坡影响,公司业绩出现大幅下滑,公司股价也因此承压下跌。

10月30日,比亚迪发布三季报,前三季度净利润15.74亿元,同比增长3.09%;其中,第三季度净利润1.197亿元,同比下降88.58%。

太平洋证券指出,三季度公司新能源车实现销量4.7万辆,单季同比下滑31.47%,此外三季度开始全面执行2019年补贴标准,纯电动车补贴综合下滑幅度超过50%。双重压力下Q3单季净利润出现较大幅度下滑,扣非净利润出现亏损。同时考虑到四季度销量依然承压且继续执行新的补贴标准,预计公司短期业绩压力依然较大。