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汽车行业:继续提升渗透率 强化产业融合

时间:2019-12-05 12:19:04  来源:光大证券  作者:邵将 王威 马瑞山  

报告摘要

事件:

2019年12月3日,工业和信息化部会同有关部门起草的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)对外公开征求意见(以下简称《意见稿》。我们认为,《意见稿》有以下几点亮点:

总体思路:政策驱动向市场驱动转变

新能源汽车行业由政策驱动逐步向市场驱动转变。补贴退去后,市场将起决定性作用,企业的自主选择权将增强,产品及技术路线的多样性将增加,纯电动乘用车、燃料电池商用车及智能网联汽车都会是重点方向。

愿景:目标提升,2025年渗透率25%

《意见稿》中提出2025年新能源汽车销量占汽车总销量25%,高于2017年《汽车产业中长期发展规划》提出的20%。

《意见稿》未提电池能量密度和续驶里程目标,但给出能耗目标,在保证继续推进节能减排的同时,将技术路线的选择让给市场和企业。

意见提出,2021年起国家生态文明试验区(目前有海南、福建、贵州、江西)、大气污染防治重点区域公共领域新增用车全部新能源化。

智能网联化:2025年智能网联汽车销量占比30%

《意见稿》强调未来新能源汽车产业将协同互联网、通信等领域共同发展,推动新能源汽车智能网联化,进而构建绿色智慧出行生态。

基础设施:继续完善充换电、加氢设施建设

《意见稿》提出结合老旧小区改造、城市更新等工作,引导充电设施建设运营。明确以慢充为主、快充为辅、鼓励换电的技术路线。明确非运营车辆充电服务享受居民生活电价。《意见稿》同时鼓励发展氢燃料电池汽车配套设施。发展工业副产氢及可再生能源制氢。建设油、氢、电、气综合供给站。

产业融合与能源、交通信息产业协同发展

提出鼓励开展V2G示范应用,统筹新能源汽车与可再生能源的发展;发展智慧出行、智能绿色物流运输体系;构建“”人-车-路-云应用场景。

投资建议:

建议关注四条投资主线:(1)新能源汽车产业链的优质企业,例如宁德时代恩捷股份当升科技等;(2)掌握核心技术的新能源汽车龙头企业,例如宇通客车比亚迪等;(3)智能网联汽车的优质零部件企业,例如均胜电子德赛西威等;(4)基础设施环节的优质企业,例如特锐德等。

风险分析:

新能源汽车行业政策变动风险;技术路线变更的风险;市场竞争加剧的风险。

(文章来源:光大证券