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博时基金:看好港股消费与科技板块

时间:2020-03-30 07:15:26  来源:中证网  作者:  

日前,博时基金权益投资部门在接受中国证券报记者采访时指出,当前香港股市场的基本面与估值均具备吸引力,消费与科技板块值得进行“核心配置”。但与此同时,投资者仍需防范外围衰退风险。

首先对于港股目前的投资价值,博时基金权益投资部门表示,彭博数据显示,恒生指数2020年一致预期每股盈利(EPS)增长0.73%、股息率4.82%;2021年EPS增长10.8%、股息率5.15%,2020年P/E估值8.81倍。对比历史情况可以看到,当前港股估值属于历史区间底部,接近历史最低水平,且企业基本面边际好转迹象明显。“从基本面和估值的角度出发,我们认为港股政策环境、资金环境均积极,盈利下调空间不大,估值吸引力突出,是全球的价值洼地,在目前的位置具有很强的吸引力。”

 

博时基金权益投资部门表示,从历史经验来看,港股投资需要关注以下几个方面:首先是美元指数的表现,港股指数表现与美元指数的反相关性极强(美元指数走弱时,港股指数表现更强);其次,由于港股大量企业的收入主要来源于内地,与内地经济的基本面走势相关;最后,港股有大量来自海外的资金,受到国际资本流动的影响,在短期也需要密切关注全球市场的走势和流动性情况。

谈到未来港股哪些行业值得关注?博时基金权益投资部门认为:“消费和科技是未来港股投资的‘核心配置’。”原因在于恒生指数中金融板块,尤其是银行的权重较大,对短期超跌银行股的投资,更多是看好整体市场在目前洼地的修复。然而,港股最为优质及较A股独特的资产还是消费和科技领域。短期来看,受到海外疫情扩散的影响,全球的消费需求萎缩,应更多关注消费板块中的必需消费,主要面向疫情缓和的内地市场的可选消费个股,以及科技板块中受疫情影响较小甚至是受益的龙头企业。

对于港股市场未来潜在值得注意的风险点,博时基金权益投资部门认为,港股市场未来主要面临如下风险:一是海外疫情扩散在加剧。由于疫情的最终发展状况将很大程度上取决于各国政府的应对,不确定性较大,并会导致市场出现极大的波动;二是全球经济衰退可能性加剧的风险。疫情不仅在发展阶段损害资本、人力和总产能利用率,即便结束后,还可能长期改变各国政治、经济和社会生活的走向,在美国企业高负债率以及欧日的经济疲弱背景下,居民资产负债表的恶化或成为长期的趋势,全球贸易和消费的冲击会有一个逐步展现的过程,长期来看市场可能需要逐步消化这些影响。