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定增配股双管齐下 券商股权融资近千亿

时间:2019-11-18 08:26:32  来源:中国基金报  作者:  

据悉,年内10余家券商选择配股或定增的方式进行融资,募资规模近千亿,股权融资重新成为券商补充资本金的重要渠道。

多券商启动配股定增方案

相比此前可转债、公司债等债券融资火热阶段,近期券商以定增、配股等股权融资的动作逐步增多。

11月8日,国海证券的配股申请获得通过。无独有偶,10月15日,国元证券的配股预案正式公布,这也是国元在可转债计划终止后重新启动的再融资方案。数据显示,年内已有招商证券天风证券山西证券东吴证券国元证券等多家券商发布配股预案,合计募资金额410亿元。

某中小券商机构非银分析师表示,当前由于市场行情回暖,加上券商融资需求增加,配股募资的方式开始增多。一方面,相比定增而言,配股审核时间短,实施难度小;另一方面,配股募资受募资时机和所属行业经营情况影响较大,在市场行情回暖时发行成功率较高。

除青睐配股融资外,不少券商也将定增作为主要融资方式。10月17日,港股上市公司中金公司发布定增公告,拟向不少于6名机构或个人配售超1.76亿股,预计融资规模达25亿港元。据悉,中金公司此时融资的目的在于补充公司资本金,支持公司境内外现有业务和新增业务发展,并加强国际化战略的资源投入、把握战略性并购机会。

而在A股市场,券商定增的动作也并不少见。据不完全统计,年内已有西南证券南京证券第一创业中原证券中信建投中信证券等上市券商出台定增方案,拟募资不超过509.6亿元。除中信证券定增募资134.6亿用于收购广州证券之外,其他公司均以补充净资本作为目标。

借力资本业务模式转型

在公布的融资方案中,多数券商均明确表示,无论是配股还是定增,融资的核心目标在于做大公司优势和新增业务,同时强化资本中介业务、补充运营资本。

比如已发行超高额度短期融资券的招商证券,今年仍在积极推动其配股方案,拟融资金额不超过150亿元。招商证券表示,其中将有不超过105亿元的资金投向子公司增资及多元化布局,大力发展另类投资业务、发挥招证国际平台优势拓展国际业务,并积极考虑和择机实施外延收购。其他剩余资金将用于资本中介和资本投资业务、补充营运资金。

定增130亿的中信建投证券,则计划在资本中介业务和投资交易业务分别使用不超过55亿元和45亿元的资金,占到募资金额的七成以上。

除增强资本实力外,券商还可借此从传统经纪佣金模式转向资本业务等新的商业模式,融资后的全平台、综合型业务发展的空间都会同步加强。中信建投认为,近年来证券公司投资与交易类业务已成为市场中不可忽视的一股力量,证券公司投资正在向增加多元交易转变,整体投资策略更趋成熟稳定,竞争力日趋增强。

对于中小券商而言,借道融资加码转型的诉求更为强烈。西南证券认为,证券公司盈利模式正发生深刻变革,从过去的通道业务向以资本中介业务、自营业务和股权投资等为代表的资本业务模式转型。资本实力已成为证券公司提升综合金融服务能力、构建核心竞争力及差异化竞争优势、增强风险管理能力的关键。

在业内人士看来,随着市场竞争加强以及市场开放度提高,券商股权融资动作仍会增加。“券商的市场地位越来越凭借资本金能力来进行加码。对于券业而言,如果净资本能够进一步扩展,其后续包括投行、资管、子公司等都可以进行多元化布局,业务规模也会得到进一步提升。”一名来自头部券商的非银分析师表示。