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阙波:科创板发行定价符合预期

时间:2019-08-01 08:28:32  来源:21世纪经济报道  作者:  

7月31日,在上海市地方金融监管局举办的《关于着力发挥资本市场作用,促进本市科创企业高质量发展的实施意见》新闻通气会上,上海证券交易所副总经理阙波表示,科创板企业发行定价情况符合预期且上市交易情况平稳有序。

“开市首日,25只科创板股票较发行价平均上涨139.55%,后4个交易日科创板股票波幅趋于收敛。从前5个交易日情况看,科创板股票平均涨幅140%,涨幅中位数126%。市场活跃度高,博弈相对充分,换手率呈现‘首日较高、逐日下降’的态势。”阙波表示,开市首周无涨跌幅限制期间,呈现宽幅波动走势,首日之后的4个交易日内仅有2只个股触发过临时停牌;临停机制为投资者提供了冷静期,恢复交易后市场情绪趋于稳定;融资融券业务总体运行平稳,结构较主板更加平衡,融资买入、融券卖出额占成交比重分别稳定在3%-4%、1%-2%的水平,融资与融券比值为1.33。本周一以来,科创板开始实行20%涨跌幅限制,市场交易热情较高,但整体运行相对平稳。

下一步,上交所将支持科创板上市公司通过整体上市定向增发、资产收购等形式开展并购重组,实现产业升级和战略转型。支持科创企业综合运用资本市场工具,通过发行公司债、资产证券化等工具开展融资,优化企业融资结构。

下文为阙波发言原文:

在“浦江之光”行动新闻通气会上的发言

上海证券交易所副总经理阙波

各位媒体朋友大家下午好!很荣幸代表上海证券交易所参加本次由市地方金融局主办的“浦江之光”行动新闻通气会。借此机会,我简单介绍一下设立科创板并试点注册制工作推进情况、上海科创板企业市场培育情况,以及下阶段上交所贯彻落实“浦江之光”行动计划的工作举措。

一、设立科创板并试点注册制工作推进情况

自去年11月5日总书记在首届进口博览会上宣布在上交所设立科创板并试点注册制以来,上交所在中国证监会的领导下,在上海市委市府的大力支持下,积极推进改革落地实施的各项工作,全面做好方案设计、规则制定、机构设置、系统开发市场准备等各方面的筹备。6月13日,在第十一届陆家嘴论坛开幕式上,中国证监会和上海市政府共同举办了上交所科创板开板仪式。7月22日,科创板首批25家企业集体鸣锣上市,标志着设立科创板并试点注册制这一重大改革任务正式落地。目前设立科创板并试点注册制工作仍在有条不紊地持续推进。

一是企业受理审核持续推进。自3月18日科创板审核系统上线以来,截至7月30日,我们共受理149家企业提交的科创板发行上市申请,其中39家企业已召开上市委会议,35家已提交证监会注册,28家已注册生效。目前在审企业共106家,5家企业中止审核,4家企业撤回材料并终止审核。

从已受理企业从行业分布来看,新一代信息技术56家,生物医药33家,高端装备27家,新材料14家,其他行业19家;从注册地来看,主要集中在长三角、京津冀和珠三角区域,其中上海有21家,占比14%;从所选择的上市标准来看,128家企业选择第一套上市标准,选择第二套的4家,第三套的1家,第四套的11家,第五套的2家,3家选择差异表决权/红筹企业适用的第二套“市值+收入”指标。

二是发行定价情况符合预期。科创板坚持市场发行定价机制,提高网下发行数量占比和持有市值门槛,提升报价专业性;试行保荐机构相关子公司跟投制度,平衡投资者与发行人利益,促进合理定价;参照网下投资者报价平均值定价,促进买卖双方充分博弈。除了首批上市的25家公司外,近期柏楚电子晶晨股份微芯生物3家公司也完成发行定价。从静态市盈率看,28家公司2018年扣非前摊薄后市盈率中位数45倍,扣非后为48倍。从动态市盈率指标看,28家公司2019年预计每股收益计算的动态市盈率中位数为34倍。

三是上市交易情况平稳有序。开市首日,25只科创板股票较发行价平均上涨139.55%,后4个交易日科创板股票波幅趋于收敛。从前5个交易日情况看,科创板股票平均涨幅140%,涨幅中位数126%。市场活跃度高,博弈相对充分,换手率呈现“首日较高、逐日下降”的态势。交易机制运转正常。开市首周无涨跌幅限制期间,呈现宽幅波动走势,首日之后的4个交易日内仅有2只个股触发过临时停牌;临停机制为投资者提供了冷静期,恢复交易后市场情绪趋于稳定;融资融券业务总体运行平稳,结构较主板更加平衡,融资买入、融券卖出额占成交比重分别稳定在3%-4%、1%-2%的水平,融资与融券比值为1.33。本周一以来,

科创板开始实行20%涨跌幅限制,市场交易热情较高,但整体运行相对平稳。

二、上海科创板企业市场培育情况

近年来,为支持国家创新驱动战略,更好地服务经济转型升级,上交所不断加大市场服务力度,着力加强对拟上市科创企业培育,特别是近期加强了上海科创企业培育力度,努力为科创板引入更多源头活水是聚焦重点,注重质量。对上海市重点科创企业,鼓励积极申报科创板,及早发现,及早服务。对于企业申报过程中存在的问题,及时提供个性化诊断服务。

二是深耕渠道,深度合作。针对上海科创企业多、政府各部门齐头并进、市场机构渠道多元的特点,加强渠道资源对接。比如,上半年我们和市科委进行深度合作,通过“小巨人”计划,实现全市科创企业培训全覆盖。

三是持续推进,偕备资源。我们联合市金融局等单位,经过前期摸排,聚焦软件和集成电路、云计算、互联网、生物医药、人工智能、高端装备制造、新能源汽车、新材料等行业,做好上海科创企业上市资源储备,目前已有部分企业启动辅导备案。截至7月30日,上海已经申报21家科创企业,已完成科创板上市的企业5家,正在发行中的有2家,提交注册的1家。

三、下阶段落实“浦江之光”行动工作举措

近日,上海市制定了《关于着力发挥资本市场作用促进本市科创企业高质量发展的实施意见》,对于深入贯彻落实创新驱动发展战略,发挥资本市场服务科技创新功能,加速科创企业成长集聚,促进本市经济高质量发展具有重要意义。下一步,上交所将在中国证监会领导下,在上海市的支持下,继续深入推进设立科创板并试点注册制改革工作,抓好《实施意见》贯彻落实,更好支持上海国际金融中心和科技创新中心建设。

一是加大市场服务力度,做好科创企业培育工作。加强与本市科技企业孵化器、大学科技园、众创空间、双创基地等对接,做好服务和支持。以长三角、G60资本市场服务基地建设为抓手,搭建资本与产业区域联动平合。做好对科创企业完善公司治理、股改等专业服务,加大对行业领军、细分龙头等有发展潜力、市场认可度高的科技企业培育力度,为科创板持续储备优质企业资源。

二是推动科创企业上市,助力科创企业发展壮大。支持上海科创企业登陆科创板上市融资,増加研发投入,提升营业能力市场竞争力和行业影响力。支持科创板上市公司通过整体上市定向增发、资产收购等形式开展并购重组,实现产业升级和战略转型。支持科创企业综合运用资本市场工具,通过发行公司债、资产证券化等工具开展融资,优化企业融资结构。

三是持续评估完善科创板各项制度,提高上交所国际化水平。不断评估优化科创板发行、交易、退市、投资者适当性、持续监管等制度。针对科创企业属性,持续推动完善科创板差异化制度安排。完善科创板信息披露制度,强化中介机构责任,吸引更多中长期资金参与科创板投资。做好科创板指数编制工作。推动上交所市场与境外市场互联互通,推进与境外市场ETF互通,推动上交所债券市场对外开放。

四是优化协调联动机制,形成科创板稳健发展合力。加强与市金融局、市经信委、市科委、市科创办等有关部门的沟通和联动,做好上海科创企业服务对接。深化与上海相关部门、中介机构等合作,做好常态化培训和宣传,帮助上海科创企业提升对接资本市场的意识和能力。强化证券公司投资者适当性管理责任,做好科创板投资者教育和服务。支持上海金融法院发挥金融审判专业优勢,多元化解决涉及科创板的纠纷矛盾。

谢谢大家!