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科创板融券机制优化见成效

时间:2019-07-25 08:27:53  来源:澎湃新闻  作者:  

开市三天,科创板股票的融资融券交易情况成为市场关注的焦点。

东方财富Choice数据显示,7月23日科创板25只股票的融资融券余额达到23.86亿元,其中,融资余额14.59亿元,融券余额9.27亿元。

可见的是,无论是融资余额还是融券余额,在科创板开市后的前两个交易日呈现增长趋势。

7月22日,即科创板开市首日,首批上市的25只个股都开始了两融交易,截至当日下午收盘,融资余额12.75亿元,融券余额7.97亿元,两融余额总计20.7亿元。

计算可得,7月23日的科创板融资余额增长率达到14.43%,融券余额增长率达到16.31%,增速颇为可观。

在过去A股市场上,融资融券余额往往相距甚远,由于券源稀缺,因此融券余额几乎只是融资余额的一个零头。

以7月23日沪市整体的两融汇总数据为例,融资余额为5408.86亿元,融券余额为81.58亿元,后者只有前者的1.51%。

相比之下,科创板的两融规模就要平衡得多,7月22日融券余额是融资余额的62.51%,7月23日融券余额是融资余额的63.54%。与过去A股的情况截然不同。

截至7月23日下午收盘,除交控科技外,其他24只科创板股票均有融券余量。其中,融券余额规模最大的是中国通号,达到2.84亿元,该股也是唯一一家融券余额超过1亿元的科创板企业

这与科创板独特的融券机制不无关系。

《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》第十三条指出,科创板股票自上市首日起可作为融资融券标的。

上交所相关负责人此前曾在央视节目中介绍,科创板在融券机制上进行了两方面优化。一方面,两融标的筛选标准变了。主板筛选标的证券的标准,要满足上市三个月,以及市值股东人数波动率等方面的要求。而科创板股票上市第一天就成为标的证券。

另一方面,两融配套机制的完善主要体现在券商券环节。券商把券借给融券客户,券商自营的券不够时,也需要从其他机构借。券商借券环节,是两融业务的上游环节,又可以分为转融通证券出借和转融券,简单起见,合称为券商借券环节。

在这一块,主要有四点完善之处。

第一,能出借券的主体更多了,公募基金可以把券借给券商。第二,能出借的券的类型多了,战略投资者在承诺的持有期限内,可以将配售获得的股票借出来。第三,实现了借券的实时成交。有券的机构,比如说基金,10:00把券借给券商,券商10:01就可以把券借给自己的融券客户融券卖出。而在主板,券商当天借到的券,次一交易日才能借给客户融券卖出。第四,券商借券成本降低,期限费率更灵活。