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科创板真正的博弈今天才开始

时间:2019-07-23 08:26:07  来源:金证券  作者:  

日均换手率降至10%以再考虑配置

7月22日,万众瞩目的科创板鸣锣开市,首批上市的25家科创板公司集体亮相。虽然尾盘涨幅有所回落,但截至收盘,25家公司首日平均涨幅约140%,其中N安集涨幅居首,大涨约400%。值得注意的是,该股盘中最高暴涨520.6%,这也意味N安集的中签投资者,中一签最高可赚逾10万元。此外,25家公司成交额合计逾480亿元,其中N通号成交额近百亿元。25家公司平均换手率约77%,其中安集科技换手率超过86%。在业内人士看来,科创板新股上市后,日均换手率降至10%以下或是上市1个月以后,才是较好的配置时机。

暴力拉涨

昨日科创板全线暴力高开,随后走势出现分化。根据上交所公告,科创板上市公司N杭可N瀚川N虹软N睿创N交控N嘉元N天准N中微临时停牌。其中,N杭可因开盘后涨幅超过开盘价30%而触发临停机制,其他股票均为开盘后跌幅超过开盘价30%而触发临停机制。之后,N安集涨幅一度超5倍,盘中连续两次临停。

《科创板股票异常交易实时监控细则》规定:无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%和60%时,实施盘中临时停牌,单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟。

对于股民来说,无价格涨跌幅限制的科创板,带来的是全新的交易体验。《金证券》记者注意到,以昨日盘中涨幅最大的N安集来看,发行价为39.19元,开盘即大涨288%,而后有所走低,最低跌至110元后开始不断攀升,盘中出现较开盘价涨30%、60%两档触发临停,第二次临停股价高达243.2元,涨幅高达520.6%,二度临停后股价再度走弱,到下午收盘报196.01元,上涨400.15%。“科创板不是我们普通股民能玩的。”不少投资者感叹。

这也意味,如果股民中一签N安集,昨日盘中能以最高价出手,可赚逾10万元。如果能在盘中较低点买入一手(科创板最低买入应不小于200股),也能有翻倍收益。

截至收盘,25家科创板涨幅均有所回落,其中16家涨幅在100%以上,5家公司股价破百,平均市盈率约120倍。涨幅居前的个股,大多流通市值不高,或者是市场热门概念股。

虽然科创板行情火热,但A股大盘明显冷热不均,主要市场指数几乎全线收跌,仅有电器仪表、半导体等科技为主的概念板块领涨。

博弈主战场

根据规则,科创板新股上市后前5个交易日,不设涨跌幅限制,从第6个交易日开始,设定20%的常规涨跌幅限制。《金证券》记者接触的市场人士直言,部分公司的高估值和板块分化已引发市场关注,科创板真正的博弈或许从今日才开始。

对于科创板上市首日暴涨,万霁资产董事长牛春宝表示,目前科创板与主板的交易机制不同,科创板定位过高,投机气氛过于浓厚,很难带动A股科技股行情。A股将按自身节奏运行,当前时点看好地产、保险银行

星石投资指出,科创板对A股的意义,不仅仅在于科创板上市公司本身,而在于中国有望迎来新一轮科技上升周期,将引导资金流向优质科技股,这类企业不仅仅局限于科创板的上市公司,也将体现在创业板、中小板甚至对主板的相关对标公司上。优质成长类企业的有望迎来估值重构,相关企业的成长空间也将会打开。

对于科创板公司今后走势,星石投资认为最终还是会回归上市公司的基本面,这是驱动股价的根本因素。科创板实行注册制并进行市场化定价,上市后一些基本面质地不好的公司不排除破发的可能,这也能有效抑制上市后的炒作,使资源向优质科技企业倾斜,促进二级市场与企业良性互动。对于如何选股?星石投资第一看壁垒,第二看核心竞争力指标,第三看估值,科技公司的估值与生命周期有关。

天和投资表示,科创板将成为未来2-3年A股市场博弈的主战场。市场的系统性机会来源于短期看科创板成批上市首周的交易性机会;中期看科创板指数牛市的机会;长期看科创核心技术上的突破,新动能增长乃至担纲驱动下的A股全面大牛市。

对于科创板的交易,中信证券建议中长期价值投资者在合理价值判断基础上,日均换手率降至10%以下,或上市1个月以后是较好的配置时机。预计新股上市后,日均换手率降至10%以下或是上市1个月以后,均衡价格大体能够形成,中长期价值投资者可根据对个股的价值判断进行配置。