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外资配置中国资本市场加速

时间:2019-04-15 08:26:12  来源:中国经济时报  作者:  

国际金融协会(IIF)日前发布的报告称,今年流入中国的国际资本可达约5750亿美元,中国将继续成为新兴市场资本流入的关键驱动因素。报告还预计,今明两年中国股票市场净流入将分别达到1050亿美元和1110亿美元。

报告指出,中国资本市场逐渐成为全球资本配置的首选之地是大势所趋,源于稳中有进的经济、加速开放的资本市场以及被低估的企业价值。

中国资本市场对外开放提速,多元化的跨境投资渠道为外资带来难得机遇。近两年来,中国资本市场对外开放推进速度明显加快,外资加速流入A股的趋势已形成。数据显示,今年以来,北上资金净流入达1270.50亿元,成为A股重要的增量资金来源。

另外,国际指数公司也相继向A股伸出橄榄枝,助推海外机构与资金布局A股进程。目前包括MSCI、富时罗素和标普道琼斯等全球三大股票指数公司已宣布或启动将A股纳入其体系。

MSCI亚太区执行董事、中国区研究主管魏震近日在景顺长城基金主办的“工具化投资时代新机遇”主题论坛上也公开表示,MSCI去年将A股纳入MSCI新兴市场指数,今年又进一步决定分三步将A股纳入因子扩大至20%。在这期间,港交所的特别独立账户(SPSA)开户数增长了超4倍,总账户个数超过7300个,同时,海外投资者通过沪股通深股通投资A股的市值,也从2017年中的3000多亿元增长至今年2月底的9000多亿元。

“这远远超过我们当时的估计。”魏震说,跟踪MSCI指数的资金量非常庞大,接近2万亿美元,任何一个调仓动作都会引起国际机构投资者的资金转换,而在“三步走”完成后,A股在MSCI新兴市场指数中的占比将从0.7%上升到3.3%,超过其他很多新兴市场国家,对于全球机构投资者而言,A股将成为不可忽略的市场,影响非常大。

许多海外机构投资者缺乏投资A股的经验,魏震表示,海外投资者初步配置A股,倾向于会选择ETF这种比较简单的方式。魏震认为,ETF既可以满足短期投资者的交易需求,也可以满足长期投资者战略性配置需求,不同策略的ETF提供了不同的底层工具,或成为海外投资者初期配置A股的首选。在众多ETF工具中,跟踪MSCI进程的ETF无疑是海外机构最受青睐的投资工具。数据显示,目前市场上的MSCI主题ETF共有11只,其中,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF是业内首批成立的MSCI国际通指数基金之一,其涵盖了A股市场众多优质大盘蓝筹股,兼顾蓝筹和价值成长双轮驱动,也是未来外资流入的主要标的。

而从4月1日起以人民币计价的中国国债和政策性银行债券开始被纳入彭博巴克莱全球综合指数,标志着我国金融对外开放的力度进一步加大。建信基金相关报告指出,中国债券纳入彭博巴克莱指数表明中国债券市场的配置作用得到了国际认可,中国债券已经成为全球资产配置中不可缺少的组成部分,同时,这一举措也有望迎来海外增量资金,利好债市长期健康发展。建信基金认为,作为全球第三大债券市场,中国债市对外开放可以更准确地反映全球债券市场的状况,满足国际投资者进行全球资产配置;另一方面,也有利于巩固中国债市的全球地位,并有望迎来海外增量资金。根据彭博指数的数据显示,目前全球有5万亿美元左右的可统计资金在追踪该指数,总体估计有8万亿-9万亿美元的资金在追并且中国债券在指数中的占比可达到6.06%,据此测算,预计指数完全纳入中国债券之后带来的资金流入可达3000亿美元左右。