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美亚柏科:大数据业务加速推进 公司利润稳步增长

时间:2019-02-11 16:35:47  来源:东北证券  作者:  

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投资事件:

公司发布2018年报业绩预告:预计实现归母净利润28,530万元-33,965万元,同比增速5%-25%。

公司业绩稳步增长,大数据业务加速推进。公司预计2018年实现归母净利润2.85亿元-3.40亿元,中位值为3.12亿元,增速中位值为15%,实现业绩稳步增长。受国家机构体制改革带来市场变化等影响,公司电子取证业务发展较为缓慢。但公司积极抓住大数据业务发展机遇,大数据业务保持高速增长,2018年H1大数据信息化业务收入1.03亿元,同比增速190.24%,2018年前三季度大数据订单金额增速高达80%。无论是从新签合同金额层面,还是从收入层面,大数据业务均呈现超高速增长。公司大数据业务加速推进,促进公司业绩稳步增长。注重产品研发创新,业务不断推陈出新。公司注重产品研发创新,2018年前三季度研发费用高达1.28亿元,同比增速23.90%。公司研发成果丰硕,研发出手机云数据取证设备“手机云勘大师”、国内首款针对汽车取证的专业装备“汽车取证大师”、针对海量邮件高速分析系统“云邮邮件分析系统”等新产品,并已建立人工智能公共服务平台MiaAI。公司推出的“城市公共安全平台”荣获数博会“十佳大数据案例”殊荣,并且2018年公司成功登榜“中国企业创新能力1000强”。研发成果丰富,公司业务不断推陈出新,为公司业绩高成长提供坚实的保障。

大数据业务发展空间广阔,打开公司成长新空间。大数据已成为公司重要战略发展方向之一,大数据信息化平台主要包括公安大数据平台、城市公共安全管理平台、市场监管与服务综合大数据平台。据测算,公安大数据市场空间约200亿元,城市大数据业务市场空间约60亿元,市场空间广阔。公司在大数据领域积极布局,竞争优势明显,大数据业务有望成为公司业绩增长新动能。

投资建议:预计2018/2019/2020年EPS 0.3 8/0.50/0.69元,对应PE39.80/30.37/21.88,给予“买入”评级。

  风险提示:电子取证业务不及预期,大数据信息化业务推广缓慢。

(文章来源:东北证券