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四创电子:中标大额项目 业绩再获支撑

时间:2018-10-11 15:06:28  来源:国海证券  作者:  

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中标大额项目,业绩再获支撑。公共安全是公司主要业务之一,2017 年实现收入16.07 亿元,占总收入的比例为31.78%。本次项目中标金额约6.4 亿元,达到2017 年板块收入的39.82%。根据招标资料显示,项目需要在合同签订后的6 个月内建设完成,按照智慧城市业务完工百分比的收入确认方法,合同签署后有望对公司今年业绩产生积极影响。

业绩多轮驱动,全年有望保持增长。公司毛利主要由雷达业务、公共安全业务以及能源业务贡献。雷达业务市场环境改善,公共安全业务持续保持增长、电源业务稳中有增。根据公司披露,半年报在产品投入增加带来的存货同比增加10.18%,预示产品需求向好,公司全年业绩有望继续保持增长。

子集团上市平台,资产注入预期增强。公司是中电科博微子集团上市平台,子集团包括8 所、16 所、38 所以及43 所,随着子集团工商注册的完成和领导班子的就位,子集团开始有序运转。在资产证券化的大趋势下,公司获得资产注入的预期增强。

风险提示:1)项目合同落地不及预期;2)公司盈利不及预期;3)资产注入不及预期;4)系统性风险。

(文章来源:国海证券